Банк России рассматривает изменение параметров «народных» облигаций: ввод периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением бумаги, а также снижение доходности при досрочном выходе из инструмента. Эти предложения обсуждались на полях ПМЭФ.
По мнению регулятора, действующая конструкция, позволяющая инвестору в любой момент предъявить облигацию к выкупу с сохранением накопленного дохода, фактически превратила инструмент в аналог вклада до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования», — Владимир Чистюхин, первый заместитель председателя Банка России.
Такая схема создает риски для эмитента в периоды рыночной нестабильности, когда большое число инвесторов одновременно стремится вернуть средства: эмитент может столкнуться с нехваткой ликвидности для исполнения обязательств.
