Крупная российская алюминиевая компания сообщила, что по итогам первого квартала текущего года вышла на убыток, несмотря на заметный рост мировых цен на алюминий, подогреваемый кризисом на Ближнем Востоке. По словам компании, воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой ей мешают, в частности, крепкий рубль.
По оценке компании, сложившаяся ситуация на мировом рынке алюминия сейчас преимущественно выгодна производителям из Европы и Северной Америки, которые получают основную часть маржи.
Производитель, являющийся одним из крупнейших игроков рынка алюминия за пределами Китая, официальную квартальную отчётность не публикует: ближайший детальный отчёт ожидается по результатам первого полугодия. В прошлом году компания зафиксировала чистый убыток около $0,5 миллиарда на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста издержек, несмотря на увеличение продаж и повышение цен на алюминий.
В компании указывают, что и в первом квартале текущего года результат оказался отрицательным. В числе факторов называют отсутствие природной ренты в России, а также значительные капитальные вложения в масштабную программу модернизации заводов. Инвестиции финансируются в основном за счёт заёмных средств, привлечённых «по очень высоким ставкам».
Дополнительное давление, по словам компании, создаёт «чрезмерно крепкий рубль» и его очередное укрепление, наблюдаемое сейчас. На фоне вооружённого конфликта с участием США, Израиля и Ирана, а также ограничения судоходства через Ормузский пролив котировки алюминия на мировом рынке резко выросли. На прошлой неделе цена металла поднималась до четырёхлетнего максимума — до $3 672 за тонну на ожиданиях сокращения поставок из стран Персидского залива.
Государства региона обеспечивают около 9% мирового производства алюминия, и значительная часть этих объёмов ежегодно проходит через Ормуз. Последствия для рынка могут оказаться затяжными после ударов по двум крупным алюминиевым предприятиям в регионе; восстановление одного из них, по оценкам, может занять до года.
Согласно оценке консалтинговой компании Wood Mackenzie, в 2024 году глобальному рынку алюминия может грозить дефицит предложения до 4 миллионов тонн. Кризис уже меняет географию торговых потоков и толкает вверх ценовые премии. По данным источников на рынке, российский производитель, на долю которого приходится около 5% мирового выпуска алюминия, намерен перераспределить часть объёмов с китайского направления в сторону Японии и других азиатских рынков, готовых платить повышенную премию.
По расчётам аналитиков, боевые действия в Иране могут привести к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, а свободных производственных мощностей для быстрой компенсации дефицита немного. Это в целом поддерживает цены и умеренно позитивно для производителей металла. Вместе с тем, как считают специалисты Центра экономического прогнозирования одного из крупных российских банков, Россия способна лишь частично закрыть образующийся на мировом рынке разрыв.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста военных расходов власти РФ обсуждают возможность введения нового налога на сверхприбыль компаний (windfall tax). Минфин планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени в процессе подготовки проекта трёхлетнего бюджета.
