Что произошло
Акции ВТБ на Московской бирже опустились до самого низкого уровня за последние два десятилетия: во вторник котировки достигли исторического минимума в 60,3 рубля за бумагу, а в среду закрылись на уровне 65,05 рубля. С начала года банк потерял около 10% рыночной капитализации, а по сравнению с 1 января 2022 года акции подешевели примерно на 73% (около 2,2 трлн рублей). Относительно «народного IPO» 2007 года снижение составляет более 90%.
Резкое падение связано с оттоком наличных, ростом неплатежей по кредитам и усиливающимися прогнозами о системных рисках для банковской системы. На ситуацию также влияет переоценка финансового сектора в условиях, когда рынок ожидает продолжительного периода высокой ключевой ставки.
Финансовое положение банка
По балансу ВТБ насчитывается около 35 трлн рублей активов и примерно 8,3 трлн рублей вкладов физических лиц. В первый год войны банк зафиксировал чистый убыток в 667 млрд рублей — антирекорд среди российских банков. В 2023–2024 годах ВТБ вернулся к прибыли, в прошлом году заработав 501 млрд рублей.
При этом доля проблемных кредитов на балансе выросла почти в 1,5 раза — до примерно 14,2%, что примерно на треть выше среднего уровня по банковской системе. Эксперты отмечают, что реальное состояние кредитного портфеля может быть хуже, чем отражено в отчетности, из‑за реструктуризаций и отложенных списаний.
Меры и давление на капитал
Зампредправления банка сообщил, что дивиденды по итогам 2026 года будут ниже 50% чистой прибыли. Также банк готовит допэмиссию акций на сотни миллиардов рублей для пополнения капитала. Одновременно неплатежи по займам и реструктуризации давят на качество активов.
Оценки рисков для системы
Европейская разведка предупредила о риске «взрывного» банковского кризиса в России на фоне расходов на военные потребности и роста проблемных кредитов. По оценкам, около 10% корпоративных кредитов на банковских балансах сейчас сомнительны — в отдельных организациях эта доля достигает 15%.
Кроме того, более 500 тысяч человек объявили себя банкротами по итогам прошлого года (рост примерно на треть), а около 13 миллионов граждан имеют три и более кредитов одновременно. По мнению аналитиков, реструктуризации и помощь со стороны государства скрывают часть реальных проблем, что усиливает неопределённость для инвесторов и вкладчиков.
В совокупности эти факторы создают серьёзное давление на бумаги крупнейшего госбанка и повышают вероятность того, что банковский сектор столкнётся с более глубокими проблемами, если текущие тенденции не изменятся.
