ЦБ распродаёт золото шестой месяц подряд — крупнейшие продажи за четверть века

Банк России шестой месяц подряд продаёт золото из резервов, чтобы частично покрыть рекордный дефицит федерального бюджета, достигший почти 6 триллионов рублей за первое полугодие.

Размеры сокращения запасов

В июне запас снизился ещё на 0,3 млн тройских унций (около 9,33 т), а с начала года уменьшился примерно на 1,4 млн унций — около 43,5 тонны. По состоянию на 1 июля общий золотой запас Центробанка составил примерно 2 283 тонны (73,4 млн унций) — минимум с февраля 2020 года.

По оценкам, от последних продаж ЦБ мог получить около $5,6 млрд. Эти средства направляются на балансировку бюджета: регулятор на внутреннем рынке проводит операции с драгоценным металлом, зеркально отражающие некоторые сделки Минфина и операций с фондами.

Почему выбирают золото

Золото подходит для таких операций, поскольку физически хранится в России и остаётся доступным регулятору. Многие валютные активы Центробанка за рубежом фактически недоступны, поэтому возможности оперировать традиционными иностранными валютами ограничены.

Юань остаётся одной из немногих доступных валют для операций Центробанка, но объём этих средств в резервах неизвестен, поскольку регулятор перестал детально публиковать структуру резервов после введённых против него ограничений.

Куда шли продажи

Большая часть проданного металла, вероятно, была реализована российским банкам через биржевой и внебиржевой рынок. Данные торговых площадок показывают резкий рост объёма операций с золотом в текущем году: только в марте объём торгов достиг десятков тонн, часть сделок пришлось на физические поставки металла.

Аналитики отмечают, что Центробанк выполняет техническую функцию в механизме выравнивания бюджета: при снижении нефтегазовых доходов или при перераспределении средств фонда регулятор осуществляет встречные операции с ликвидными резервными активами.