Центральный банк России готов рассмотреть введение отдельного норматива по валютной ликвидности для банков на фоне периодического дефицита юаней на локальном рынке, заявила глава регулятора на деловом саммите.
Причины резкого роста ставок по юаневым свопам
По словам главы ЦБ, в марте наблюдалось существенное повышение ставок по юаневым свопам. Формальным объяснением стал отток клиентских юаневых средств из банков, а ключевой причиной — активный рост выдачи кредитов в юанях в предыдущие месяцы.
Вместе с тем валютное фондирование банков оказалось слабо устойчивым. Когда клиенты забрали свои юани, многие кредитные организации стали искать валюту на коротком денежном рынке, что и привело к резкому росту ставок.
«Для того чтобы выдавать длинные кредиты, нужен источник надежного финансирования или, в крайнем случае, резервы высоколиквидных юаневых активов».
Регулятор отмечает, что подобные всплески не обязательно связаны только с юанем. Поэтому обсуждается целесообразность введения отдельного нормативa по валютной ликвидности — меры, которая должна снизить уязвимость банков к волатильности валютного рынка.
О внешнем финансировании и реальности ставок
Ранее российским компаниям были доступны иностранные сбережения при низкой мировой инфляции и низких процентных ставках, что позволяло брать дешевые кредиты за рубежом. Сейчас доступ к мировым сбережениям ограничен, и основным источником финансирования остаются российские сбережения при более высокой инфляции и ставках.
Это означает, что эффективные валютные ставки для российских заемщиков зависят от рублёвых ставок и возможностей хеджирования. По сути, цена валюты в России формируется не только по обще мировым уровням, но и как функция стоимости рубля, захеджированного в валюту.
Детали возможного нормативa по валютной ликвидности регулятор готов обсудить с банковским сообществом.
