Позиция Кремля
Президент отметил, что говорить о «инвестиционной паузе» некорректно: наблюдается определённая сдержанность вложений, объясняемая макроэкономической ситуацией и принятыми финансово‑экономическими мерами, в том числе курсом национальной валюты и ключевой ставкой. По его словам, ситуация в целом контролируется, а инфляция продолжает снижаться до примерно 5%.
Масштаб снижения инвестиций
По итогам I квартала объём инвестиций сократился на 14,3% — это сильнейшее падение с 2009 года. Ещё в прошлом году инвестиции уменьшились на 2,3%, а в начале текущего года спад ускорился более чем в шесть раз. Производство инвестиционных товаров упало на 2,7%, а общий объём выпуска оказался примерно на 16% ниже уровня 2024 года, по оценкам аналитического центра, близкого к правительству.
Роль крупнейших компаний и причины сокращения
Вице‑премьер сообщил, что крупнейшие компании сократили инвестиции в сумме на 307 млрд рублей. Среди крупнейших инвесторов, уменьшивших вложения, названы «Новатэк» и «Газпром»; в качестве одной из причин были названы внешние ограничения. Минэкономразвития отмечает, что компании также ограничены высокими процентными ставками и снижением прибыли.
По данным статистики, прибыли экономики сократились на 4% в прошлом году и ещё на 26% в первом квартале текущего года. При этом выплаты по кредитам «съедают» примерно каждый третий рубль EBITDA у крупнейших промышленных предприятий, что ограничивает возможности развиваться за счёт собственных средств, а кредитование остаётся дорогим.
Ответные меры и бюджетные ограничения
Правительство заявляет о поддержке инвестиций через снятие административных барьеров: в частности, были приняты законы, увеличивающие лимит сверхурочной работы и устанавливающие расширенные исковые сроки по приватизационным спорам. В то же время возможности бюджетного стимулирования ограничены: к концу мая дефицит федерального бюджета достигал примерно 6 трлн рублей и превысил годовой план в 1,6 раза.
