Путин поручил запустить новый инвестиционный цикл, но инвестиции продолжают падать
Президент поручил экономическим ведомствам запустить новый инвестиционный цикл и назвал рост инвестиций ключевым индикатором эффективности их работы. В то же время в правительстве призывают не зацикливаться на отдельных показателях, а руководители не смогли назвать конкретных сроков восстановления инвестиционной активности, перечислив ряд ограничений и рисков.
Среди наименее благоприятных факторов называют непростую бюджетную ситуацию и необходимость экономии, напряжение на кредитном рынке — высокие ставки и сокращение доступного банковского капитала — а также утрату у бизнеса аппетита к крупным вложениям. Как отмечают представители властей, инвестиции во многом зависят от доверия и настроения в деловой среде.
Падение инвестиций
Вложения в основной капитал сокращаются с середины прошлого года: по итогам года они упали примерно на 2,3%, а в первом квартале зафиксировано резкое сокращение — порядка 14,3%.
Опросы предприятий показывают, что готовность к инвестициям находится на многолетних минимумах: многие компании временно приостановили производственные инвестиционные проекты, а значительная доля предприятий не планирует начинать новые проекты в ближайший год–два.
Почему инвесторы не вкладывают
Эксперты и чиновники называют несколько ключевых причин: длительный период высоких процентных ставок, когда выгоднее размещать средства в безопасных инструментах; снижение прибыли компаний; бюджетная экономия, сокращающая государственные инвестиционные источники; а также завершение крупных ранее начатых проектов.
Дополнительным тормозом для инвестиций стали последствия войны: разрывы контрактов, сложности с обслуживанием и заменой западного оборудования, необходимость перестройки технологических цепочек и поиск альтернативных поставок.
На настроения инвесторов влияют также факторы, связанные с правом собственности и регулированием: изъятия активов, изменение налоговой политики и рост числа обязательных платежей снижают уверенность в долгосрочных вложениях.
В результате у компаний практически нет стимулов для крупных инвестиций. По разным оценкам, инвестиции в текущем году могут сократиться в диапазоне от 1–3% до 6–8% в зависимости от сценария и методики прогноза.
