Кратко
Банковская система столкнулась с масштабным оттоком наличности: за неполный июль из неё было выведено почти 600 млрд рублей. По оценке финансового директора банка, за год суммарный отток может составить около 3,8 трлн рублей, что усиливает дефицит ликвидности.
Масштаб и последствия
«Если перевести это, например, в наш бизнес, то это один миллион ипотечных кредитов, которые система не выдаст, миллион семей не получит ипотеку, потому что эти деньги оказались вне системы», — отметил Тарас Скворцов.
По его словам, именно отток наличности является ключевым фактором, создающим сегодня дефицит ликвидности в банках.
Причины дефицита ликвидности
На денежном рынке выросли ставки на фоне сокращения размещений Минфином свободной ликвидности и необходимости крупнейших банков аккумулировать средства для дивидендных выплат. По данным Центробанка, структурный дефицит ликвидности в банковской системе снизился до 2,2 трлн рублей с 2,4 трлн на 20 июля.
Минфин приостанавливал размещение ОФЗ, чтобы способствовать стабилизации рынка; это также ограничивало возможность банков инвестировать в облигации при отсутствии свободной ликвидности.
Реакция банков и ожидания рынка
Для удовлетворения спроса на ликвидность банк использовал аукционы репо Центробанка. Рынок ожидает, что Минфин может вернуться к размещениям ОФЗ, если ситуация стабилизируется и процентные ставки снизятся.
Поведение клиентов и бизнес‑последствия
Основной причиной ухода в наличные, по наблюдениям банка, являются опасения клиентов, прежде всего корпоративных. Наблюдается резкое сокращение сдачи наличности в инкассацию — деньги остаются у клиентов и используются для выплат зарплат и расчётов с партнёрами.
Увеличивается «серый» оборот, что особенно характерно для малого и среднего бизнеса; в крупном бизнесе такая практика распространена гораздо меньше.
Прогнозы по риску и дивидендам
Банк прогнозирует во второй половине 2026 года рост стоимости риска по кредитному портфелю до 1,4–1,5% с 1,2% в первом полугодии; цель по году — менее 1,4%.
В стратегии на 2027–2029 годы сохраняется возможность выплачивать дивиденды в размере 50% прибыли, но это будет зависеть от регулирования со стороны Центробанка.
Кратко: отток наличности влечёт за собой усиление дефицита ликвидности, давление на ставки и риск сокращения выдачи кредитов, в том числе ипотечных; дальнейшая динамика будет зависеть от действий Минфина и регулятора.
